马斯克不见了！ 机构离场，散户接盘，多空博弈升级。 谁在为比特币过山车“买单”？

马斯克不见了！ 机构离场，散户接盘，多空博弈升级。 谁在为比特币过山车“买单”？

21世纪经济报道2021.05.1318:42

一时间掀起千层浪花。

5 月 13 日凌晨，首席执行官马斯克突然在社交媒体上表示，由于担心比特币开采中化石燃料的使用增加，该公司已暂停接受比特币购买其车辆。

受此影响，比特币价格一度下跌超过17%，盘中跌破5万美元整数关口； 此前大涨的柴犬和狗狗币也分别下跌了40%和12%以上。

据比特之家最新数据显示比特币最后谁接盘，由于加密数字资产大幅回调，过去24小时内已有超过30万人清算，约240亿元财富“化为乌有”。

币安中国区块链研究院研究员张明表示，特斯拉暂停比特币支付严重打击了投资者信心，高杠杆资金避险快速离场引发了本轮比特币暴跌。

“这让金融市场再次见证了加密数字资产的高价格波动。” 加密数字资产分析师Alex Krüger向21世纪经济报道记者指出。 目前，特斯拉拒绝比特币的多米诺骨牌效应仍在发酵。 一是越来越多的投资机构意识到，比特币未来的应用场景将大大收窄，其估值会降低； 比特币被视为纯投资工具，逢高减持获利情绪增加，未来比特币价格波动幅度将继续加大。

记者还了解到，此前追捧马斯克买入比特币的华尔街对冲基金纷纷平仓离场。

然而，市场总有火爆的栗子。

比特币跌破5万美元后，众多散户蜂拥而至抄底。 比特币跌幅收窄至11%左右，交易价格重回5.1万美元附近。

“然而，由于特斯拉拒绝比特币，市场结构发生了重大变化。” 亚历克斯克鲁格相信。 与年初华尔街投资机构蜂拥而至涌入比特币相比，如今他们正在考虑逢高套现。 究其原因，一是美国通胀压力升温，美联储提前收紧货币政策的可能性大大增加，机构需要减持高风险资产规避风险； 谨慎对待加密数字资产的金融创新。

“投资机构希望通过加密数字资产的金融创新，带动新的资本入场，否则将落空。” 一位华尔街对冲基金经理直言。 目前，华尔街对冲基金已经不愿意坐等比特币达到8万美元，而是择机减持套现。

成功是马斯克，失败是马斯克

据加密数字资产行业多位业内人士透露，马斯克在今年2月宣布，特斯拉将接受比特币作为购车支付工具，这是比特币价格从2万美元快速上涨至6万美元的重要催化剂。

“马斯克的交付效应彻底改变了资本市场对加密数字资产的印象，吸引华尔街投资机构看好比特币应用场景的拓展，纷纷入市。” 一位加密数字资产交易所人士表示。 但现在，特斯拉突然宣布拒绝比特币，彻底打乱了机构看好比特币的投资逻辑。 目前，对冲基金已经大幅降低比特币未来的应用场景，选择集体抛售来规避风险。

“特别是在马斯克宣布特斯拉拒绝比特币后的一个小时内，比特币价格暴跌数万美元，可见机构抛售的强度。” 一位加密数字资产交易所人士指出。

马斯克就是在这边运作，不少加密数字资产投资者质疑他涉嫌牟利。

此前，特斯拉发布的第一季度财报显示，特斯拉在 2 月份斥资 15 亿美元购买了比特币，并通过此次出售获得了 2.72 亿美元的现金。 鉴于一季度末公司资产负债表上的加密数字资产价值为 13.31 亿美元，特斯拉一季度通过交易比特币净赚约 1 亿美元。

据上述加密数字资产交易所人士透露，考虑到特斯拉持有比特币的成本约为2万美元，特斯拉未售出的比特币头寸仍有7亿美元以上，足以支撑其未来。 交出漂亮的财务业绩。

值得注意的是，特斯拉一季度买卖比特币所赚取的约1亿美元，占该季度特斯拉整体利润的25%。

“这引起了很多投资者的不满，因为在特斯拉还坐拥数亿美元浮动利润的同时，很多散户投资者已经因为价格暴跌而遭遇爆仓。” 亚历克斯克鲁格透露。 5月13日比特币暴跌17%期间，不少投资杠杆5倍以上的散户因未能及时追缴保证金而遭遇爆仓。

在比特币等加密数字资产大幅下挫的同时，部分华尔街投资机构迅速完成调仓，大量抛售应用前景冷淡的比特币，加仓应用场景较为广阔的以太坊。 以太坊市值一度超过5000亿美元。

“不过，如果美国通胀压力升温，美联储提前加息的概率加大，即使以太坊有更强的应用场景安全缓冲作用，也难逃机构抛售潮” 上述华尔街对冲基金经理透露。 华尔街对冲基金认为，加密数字资产与美联储提前加息的概率具有极高的负相关性。 美国4月通胀数据一出，金融市场对美联储2022年底加息概率的预测从85%上升至100%，大量对冲基金开始抛售所有加密数字货币资产不分青红皂白。

加密数字资产金融创新遭监管蔑视

值得注意的是，引发5月13日比特币等加密数字资产大幅回调的另一大因素是，监管部门对加密数字资产金融创新持谨慎态度。

近日，美国证监会对持有比特币期货的共同基金投资者发出警告。 尽管比特币期货衍生品越来越受欢迎，但它们仍然基于“高度投机性”和“波动性不确定性”。 ”资产，以及它们交易的市场受到的监管较少。

“比特币期货原本被认为可以对冲比特币价格波动的风险，但现在监管部门做出表态，大大削弱了比特币期货的风险对冲作用。” 前述华尔街对冲基金经理透露，结果就是投资机构不敢多买比特币期货。 通过共同基金持有比特币期货，或直接参与投资比特币期货来降低持仓价格波动的风险，选择直接卖出套现。

在多家加密数字资产交易所看来，这在13日比特币价格暴跌期间得到了充分体现。 在美国4月CPI增速超市场预期和特斯拉拒绝比特币的双重夹击下，对冲基金不再买入比特币期货空头头寸对冲价格下跌风险，而是直接卖出。

这导致了比特币市场出现了一个奇怪的景象比特币最后谁接盘，即早早入场的机构投资者纷纷离场，而新散户资金却在涌入抄底。

“我们相当担心新散户可能成为最后的‘吃货’，因为加密数字资产市场的投资生态发生了重要变化，机构与散户的多空博弈被扼杀。” 亚历克斯克鲁格直截了当地说道。