比特币期货套利 比特币期货交易者会悄悄建立大量空头头寸吗？

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一个月前推出的比特币期货迄今为止令人失望。

虽然比特币期货的推出导致受监管交易所的比特币价格飙升，但自 12 月初以来，全球最受欢迎的加密货币比特币的价格一直停滞不前。 当时，比特币期货在芝加哥期权交易所 (CBOE) 和芝加哥商品交易所 (CME) 的交易价格在 12,000 美元至 17,000 美元之间。

尽管媒体炒作越来越多，但 CBOE 比特币期货的日均成交量为 400,000 美元。 目前比特币期货成交量低于预期比特币期权交易所比特币期权交易所，但过去4周的表现足以说明比特币交易量和持仓量的变化。

据摩根大通分析师 Nikolaos Panagirtzoglou 称，CBOE 比特币期货和 CME 比特币期货的日均交易量分别为 5000 万美元和 6000 万美元，而交易量在 12 月 22 日升至 2 亿美元。

根据 CoinMarketCap 的数据，自比特币期货合约推出以来，与比特币约 150 亿美元的日均交易量相比，比特币期货交易量一直处于较低水平。

虽然 CBOE 比特币期货合约和 CME 期货合约的持仓量稳步增加，但它们的合约价值分别保持在 6000 万美元和 7000 万美元左右。

出现此结果的原因是首先计算未完成合同的价值。 截至上周五（1 月 5 日），比特币期货市场总规模约为 1.5 亿美元。 一些比特币的总规模约为 2900 亿美元。

比特币期货交易量增长缓慢的另一个原因可能是美国华尔街银行不愿涉足比特币期货交易。 摩根大通和美林尚未向客户开放比特币期货交易。

另一个值得注意的现象是，由于CBOE比特币期货和CME比特币交易合约的成交量和持仓量匹配，这表明这些合约的套利交易价差非常大。 目前CBOE和CME的比特币期货合约与比特币基本价的价差已经明显收窄，上周甚至转为负值。

关于比特币期货的空头头寸，许多交易员预测政府机构似乎正在使用比特币期货来建立比特币的空头头寸。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）头寸报告分析，截至去年12月26日，非商业交易者（对冲者）持有的净空头头寸约为3000万美元，相当于全球约一半的净空头头寸。空缺职位。 头寸合约的大小。

此外，CFTC提供的金融期货崩盘交易者分析报告显示，由对冲基金和基金经理组成的杠杆基金持有约1400万美元的空头头寸，约占未平仓头寸的四分之一。

换句话说，投机投资者使用期货合约在比特币中做空

《华尔街日报》发表的一项分析证实，虽然对冲基金和一些大交易员认为比特币价格会下跌，但小投资者仍然认为比特币价格会继续上涨。

《华尔街日报》周二援引最新的 CFTC 数据显示，对于持有少于 25 份 CBOE 比特币期货合约的交易员，多头头寸数量超过空头头寸数量的 6 倍。

投资者可能不会对这些历史数据感到惊讶。 华尔街怀疑论者称比特币为泡沫，他们认为其价格将会下跌。 CFTC数据显示，比特币期货和现货套利，以及银行和资产管理公司的比特币交易规模接近于零。

可以肯定的是，做空比特币期货并不一定意味着交易员希望比特币崩盘。 在自然对冲资产中，持有大量比特币的加密货币交易公司可能会通过做空对冲股票来应对价格下跌。 这让这些公司可以不关心比特币的价格是上涨还是下跌。

对冲基金公司 Typhon Capital Management 的首席执行官 James Koutoulas 表示，CFTC 的数据只是冰山一角。 Typhon Capital Management 还交易比特币期货和商品期货，但 Koutoulas 表示该公司也在努力得出结论。

当然，任何加密货币，不仅仅是比特币，都面临着来自竞争对手的冲击，这对每种加密货币的估值都构成了风险。

自 2017 年 11 月底以来，比特币市值已达到约 2700 亿美元，增加了约 1000 亿美元。 然而，其他加密货币的市值飙升至 5000 亿美元，增加了 1300 亿美元。

比特币期货推出后，以太坊和瑞波币等其他加密货币也受益于投资者对比特币兴趣的增加。 比特币的平均交易成本大幅上涨，从 12 月初的每笔交易约 6 美元上升到 12 月 22 日的近 60 美元。最近几天比特币交易成本一直徘徊在 25 美元至 30 美元之间。

这将导致其他加密货币的价格飙升，同时投资者等待看到这些加密货币的期货交易。 但比特币的问题是支持做空的金融机构是对的，还是散户投资者是对的。 如果过去七年的市场迹象预示着未来，那么鉴于未来几周和几个月的大规模空头轧空，比特币的价格势必飙升。 （双刀）

Phoenix iMarkets 编译自 ZeroHedge 网站

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